电信市场持续拓展。公司持续地开拓中国联通(5.27,0.01,0.19%)省级公司市场，截至上半年，已进入到8个省份；中国电信市场在原有规模的基础之上，突破了上海电信，具有标志性的意义。我们之前关注的3G新业务，公司09年完成了对中国联通实时在线计费系统的建设，相关省市已初步建设完成。电信市场紧张激烈，电信业务支撑系统已经成为电信运营商核心竞争力的重要组成部分。但三网融合以后，公司并未针对广电系统做相关布局，不排除未来通过超募资金覆盖相应市场。
布局移动互联网业务。公司成立了新业务开发部门，形成对原有业务的补充；并使用3570万超募资金收购广州易杰51%的股权，快速充实增值业务实力，希望在未来两三年成为新的业绩增长点。
加大投入公安系统。公司收购上海子公司天缘迪柯20%少数股权，有望通过加大对公安系统软件的研发、市场投入，扩大在公安软件系统的规模和市场占有率。
盈利预测及评级。我们预计公司软件业务增长在30%以上；综合毛利率水平会因为软件业务比重的加大而稍有提升；公司今年人员将从去年的900人增长至1400人左右，会带来公司管理费用的增加。我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.74元、0.96元、1.18元。公司7月30日的收盘价为26.99元，对应2010年PE为36倍，2011年PE为30倍，首次给予评级为“增持”。